中国进行市场经济建设已经经过了多年的探索了，从改革开放至今，中国的建设取得了举世瞩目的成就。但我们也应看到，在改革的过程中也出现了很多问题，这些问题亟待完善。中国走的是有社会主义特色的市场经济道路，这条道路没有前人的经验，必须由我们自己探索，在市场经济为主导的今天，我们仍然可以发现中国的金融市场主要还是政府、中央的调控居多，地方的资本在经济建设中所占比例不大。在经济快速发展的今天，如何快速有效的建立地方资本，使其参与到经济建设中来，是值得我们思考的。
首先，地方资本的建立应该依托于更多的金融机构。目前，在地方上，尤其是在经济不是很发达的地级市以及县份上，银行的集中度非常高，主要集中于四大国有银行。下面将分析这种模式对地方经济发展的不利情况。由于不对称信息，大银行根本不想贷款给中小企业。虽然政府已经认识到中小企业的重要性，但是仅仅强制大银行贷款给中小企业只会加重大银行的政策性负担。四大国有银行如此之多的呆账坏账就是改革开放过程中的政策性贷款造成的。由于大银行分支机构的经理更换频繁，以及异地领导的限制，他们根本就不能很好的掌握地方企业的信息，而且即使他们能够掌握信息，但是由于中小企业的投资具有风险，一旦出现亏损，他们也无法向上级交待。哪些企业资产健康，哪些企业投资风险高，这都是提供贷款必须先了解的因素。大银行没有这些信息，怎么能够决定把资本贷给哪个企业呢?小企业不如大企业，它们没有足够的能力找到公信度高的第三方中立机构(审计、会计机构)进行信息披露，因此他们就不能通过股票或债券等直接融资方式进行融资，只能通过银行这种间接融资方式进行融资。
大银行不愿意给中小企业贷款的情况不仅属于中国，国外也是这样。但是国外的中小金融机构十分发达，因此他们的中小企业生存发展就不像我国这样困难。因此要大力发展地方经济，首要的问题便是要得到足够的金融机构支撑。其次，地方资本的建立应该基于更灵活的金融机构。金融是个很广泛的含义，并不是仅仅银行才能被称为金融机构，包括保险公司等一切能够融资的机构都可以称为金融机构。我国目前地方上的金融机构灵活性不够，并不是我国的劳动人民缺乏创造性，而是出于中国特殊国情考虑，政府为了防范金融风险而对金融市场施加了诸多限制所致。小金融机构拥有自己独特的信息渠道，敢于承担风险。对于这些小金融机构，政府不应一味打压，而应该对其有合理的监管，设置行业规范，并务必使其操作程序合法。另外，在地方建设上，政府不妨充分利用地方资金。资金分散开来，不能起什么用，资金集聚在一起才能成为资本。资本是具有逐利性的，对于那些收益稳定的项目，地方资本是很想参与进来的。但是这些项目往往需要资金数额巨大，不是某一单位能够承受的起的，而政府在建设的过程中资金完全由财政支出又会造成财政短缺。因此，发行地方债券是完全合理的方式。而且，在地方建设中，政府完全可以根据情况选择另外的融资方式，比如出让一定时间段内部分或全部的专营权以换取资金(TOT(Transfer－Operate－Transfer))，也可以采取BOT(Build－Operate－Transfer)或公私合营的PPP(Public－Private－Partner-ship)机制。总之，在政府融资过程中，可以尽量灵活一点，这些方式起源于国外，但是在中国已经经受了很好的检验，地方政府完全可以使用，以充分调动地方闲散资金，缓解地方的财政压力。
基于以上分析，笔者对建立地方资本市场提出以下一些政策性建议:大力引进金融机构和金融人才。现在地方的金融机构集中度太高，不利于地方经济发展。要引进金融机构，一定要使它们“有利可图”。具体到操作上，可以对金融机构的分支机构建立提供优惠。比如政府可以在征地或选址上提供一定支持。另外在财政允许的情况下，地方政府也可以建立自己的银行吸纳资金。如果地方政府欠缺管理经验，可以考虑与其他金融机构合资建立，只需保证地方政府握有控制权即可，经营权可下放给专业的金融机构。例如成都银行的大股东之一便是马来西亚的一家银行，其派出的董事主要进行风险管理工作。这样既可引进先进的管理经验，也可以明晰产权。总之，要大力发展金融业，就要大力引进金融机构，只有金融机构进驻多了，从而降低了银行的集中度，地方的金融市场才能够健康发展。此外，还要大力引进金融人才。对于金融人才，地方政府应该给予一定的优惠，例如解决其户口问题，在住房上进行补贴等。对于愿意进入地方政府相关部门工作的人才，在一定程度上能够给予支持。只有专业性人才多了，地方金融业才能繁荣。在引进金融机构的同时，地方政府可以积极的尝试新的融资方式，借鉴其他地方的先进经验，勇于创新，充分调动民间资金的积极性。例如在涉及乡镇建设时，地方政府可以牵头让几个金融机构共同贷款予以资金支持，以降低项目的风险。对于一些公益性设施的建设，例如学校这类收益较低，地方资本不愿进入的基础设施，政府应该在其贷款时和银行取得沟通，适当放宽其贷款限制。例如其未来土地出让收益可以用于抵押。在这些设施的建设中，要求财政上一次拿出数额巨大的资金进行建设是不可能的，而通过贷款地方政府可以逐年用财政解决。
对于刻不容缓而收益较小的基础建设，政府可以通过这种方式来支持其贷款。另外，在贷方无法偿还的情况下，政府应该对法院的强制执行予以支持。资本是一把双刃剑，在拥有巨大能量的同时，也具有高风险。如果在建设地方资本的过程中，出现金融业的混乱，对于地方政府是绝对得不偿失的。因此如何防范金融风险，是地方政府在建立地方资本的时候面临的一个重大问题。其中地方金融办应该发挥足够的作用。信用是金融机构生存的根本，再大的银行面对没有信用时的挤兑也无能为力。地方政府一定要珍惜自己的信用，最好不要因为某项工程对银行作出政府的信用担保以获取贷款。此外，在地方建设中，项目之间不能互相担保。这样在风险出现时，容易引发连锁反应，带来金融业的混乱。地方金融办应该建立地方的信用记录。我国目前的信用记录体系并不完善，且各商业银行之间的交流也很少。这就使得地方建立地方信用体系显得尤为必要。这样，有了信用记录，企业或个人或考虑到自己今后的信用记录，在金融交易中也会更加谨慎。地方金融办还应该配合中央派驻金融监管机构工作的展开，对银行实施监管，保障地方金融的安全。政府还可以设立机构获取信息，以降低金融交易中的信息不对称。例如成都产权交易中心便收集并提供大量的信息，以降低交易的风险。
在对待金融衍生品的问题上，金融办应该严密监管。金融衍生品具有巨大的能量，美国金融机构的金融衍生品基本上资金杠杆率都可达到20倍以上。但是金融衍生品交易错综复杂，会计信息基本上交叉设计多个金融机构，很难通过一般的途径监控。根据其他发达国家的经验，应该从两个层面监管。首先，应该确保在金融衍生品交易中没有诱导行为。其次，在交易中，要严密监管担保行为。这种交易一定要有一定数额的保证金，否则发生问题所产生的连锁反应会带来巨大的损失。
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